特斯拉股价多空对决:马斯克与基金大佬的声誉之战

 行业动态     |      2019-12-26 12:18

到12月25日19时,ca888亚洲城特斯拉(TSLA)股价开盘前交易价格徜徉在425.25美元/股邻近,离前史最高值425.47美元/股仅有一步之遥。9月以来,这家公司股价涨幅超越64%。

9月以来特斯拉股价涨幅超越64%。-宋文辉摄

这也令很多押注特斯拉股价跌落获利的华尔街对冲基金大佬们“苦不堪言”。

金融剖析公司S3 Partners猜测剖析主管Ihor Dusaniwsky坦言,近期特斯拉股价飙升令沽空者进入“失望的冬季”,由于特斯拉空头的丢掉金额高达24.3亿美元。其间,包含绿光本钱(Greenlight Capital)掌门人David Einhorn、斯坦菲尔本钱(Stanphyl Capital Management)办理合伙人Mark spiegel、摩根凯瑞本钱办理(Morgan Creek Capital Management)创始人Mark Yusko、全球最大空头对冲基金Kynikos Associates联合创始人Jim Chanos等很多基金大佬。

以绿光本钱为例,本年前三季度其出资报答率一度到达24%,但因近期特斯拉股价快速飙涨,导致其出资报答率被压低8-9个百分点。

David Einhorn不得不供认,沽空特斯拉的头寸给绿光本钱带来明显的丢掉。

特斯拉创始人埃隆·马斯克(Elon Musk)则不忘借机嘲讽David Einhorn。他直接致信David Einhorn,直指此前他对特斯拉的“虚伪指控”,是为了在出资者面前拯救体面,但沽空特斯拉却让绿光本钱曩昔数年成绩下滑,办理财物规划从150亿美元骤降至50亿美元。

12月25日,一位绿光本钱人士向21世纪经济报导记者直言,绿光本钱资管规划下滑,与沽空特斯拉没有很强的关联性。其主要原因是全球经济衰退压力添加,令不少富豪LP与大型资管组织将资金转而装备到更稳健的出资组合里,不大愿意在高危险出资范畴获取高报答。

值得注意的是,跟着近期特斯拉股价飙涨,沽空特斯拉的声响随之升温。

摩根士丹利剖析师Adam Jonas发布最新陈述以为,特斯拉股价会从420美元从头跌回每股250美元,由于特斯拉其时股价对一家轿车制作商而言是严峻高估的。

“事实上,现在特斯拉的多空博弈,已演变成一个富豪(特斯拉创始人马斯克)与一群富豪(很多对冲基金大佬)之间的荣誉之战,谁都输不起。”一位华尔街对冲基金司理向21世纪经济报导记者直言,若马斯克失利,特斯拉将面对巨大沽空压力,乃至再度面对资金链断裂危险。反之,这些对冲基金大佬若认赔出局,则意味着他们或许丢掉多年辛苦堆集的商场口碑名誉,今后很难再赢得LP的喜爱。

基金大佬绝不认赔出局

一直以来,特斯拉是美股争议最大的上市公司之一。多年以来,特斯拉稳居美股沽空榜首位,沽空份额一直占到流通盘的逾20%,比道琼斯成分股均匀沽空份额高出逾10倍。

究其原因,很多华尔街对冲基金大佬激烈质疑特斯拉的盈余远景与商场需求添加可继续性,且特斯拉居高不下的负债率让他们信赖这家公司随时都或许面对“破产”。

尤其在上一年马斯克表明考虑以420美元/股让特斯拉私有化,因涉嫌违背美国上市公司信息发表法规而被SEC查询,终究以交纳2000万美元罚款宽和后,这些基金大佬对特斯拉的沽空热心进一步高涨。由于,他们以为马斯克又在“画了一个不大或许完成的大饼”。

现在,参加沽空特斯拉的华尔街对冲基金大佬很多,包含绿光本钱(Greenlight Capital)掌门人David Einhorn、斯坦菲尔本钱(Stanphyl Capital Management)办理合伙人Mark spiegel、摩根凯瑞本钱办理(Morgan Creek Capital Management)创始人Mark Yusko、全球最大空头对冲基金Kynikos Associates联合创始人Jim Chanos等,各个身家逾亿美元。

本年上半年特斯拉惨白的成绩,也让这些基金大佬一度眉飞色舞。由于本年上半年特斯拉新车交给量不如商场预期,导致亏本约12亿美元,令摩根大通等大批投即将特斯拉股价从215美元/股下调至200美元/股。

21世纪经济报导记者了解到,其时国内不少私募基金大佬也参加沽空特斯拉股票,他们还学习海外基金大佬的做法,构成一些特殊的股价走势评判规范。比方在特斯拉成绩发布前,他们会调查马斯克是去休假,仍是留在特斯拉工厂监督出产,前者预示着成绩或许超预期,因而他们反手结清空头追涨特斯拉股票,后者则意味着特斯拉新车交给量不及预期,他们加大沽空力度。

令他们没想到的是,三季度财报发布前,马斯克既没有休假也没有留在工厂,但特斯拉却交出一份靓丽财报,比方当季公司以外完成盈余1.43亿美元,新车交给量继续改写前史新高。与此同时,特斯拉上海超级工厂的建造进展大幅超前,令特斯拉我国产Model 3有望提早上市,首款电动皮卡CyberTruck在发布后一个月内收到逾25万辆订单等……

“这一下子改变了本钱商场对特斯拉大幅烧钱,赔本赚吆喝的形象,转而重视特斯拉上海超级工厂给特斯拉带来的潜在巨大盈余远景,从而引发特斯拉股价飙涨潮涌,导致很多押注特斯拉股价跌落获利的基金大佬们丢掉惨重。”上述对冲基金司理向记者泄漏。

Dusaniwsky发布最新陈述预算,其时特斯拉被沽空的股票总数为2546万股,但若特斯拉股价继续上涨触及450美元/股,沽空股票总数将跌破2000万股。

不过,基金大佬们并没有因而认赔出局,反而坚定地留守着。

全球最大空头基金创始人Jim Chanos清晰表明,特斯拉仍然是他最大的空头头寸之一。由于特斯拉估值严峻偏高。

在他看来,特斯拉实质上是一家轿车制作商,并不是所谓的科技公司,而轿车制作工业本身归于本钱密集型,需求前期大投入,并经过长时间有效运营才干发生报答。因而特斯拉股价到达350美元时,已充分反映本钱商场对其优异产品的估值。

S3 Partners董事总司理达萨尼斯基(Ihor Dusaniwsky)向21世纪经济报导记者坦言,据他调查,虽然部分中小出资者因近期特斯拉股价飙涨而紧缩沽空头寸,但包含绿光本钱创始人David Einhorn等对冲基金大佬仍然纹丝不动。

“事实上,他们都将押注特斯拉股价跌落的胜败,与本身多年本钱商场口碑名誉挂钩起来。对他们而言,这现已是输不起的博弈。一旦失利,他们不光将接受巨额丢掉,还或许丢掉很多LP的信赖。”他直言。

意外搅局者决议对决胜败

值得注意的是,这场多空博弈究竟谁能笑到最后,其胜负手或许来自一个意外的搅局者。

近来,日本政府养老基金(GPIF)宣告将暂停借出海外股票,原因是GPIF以为此举与实行长时间出资者的办理责任不一致,且出借股票的操作过程缺少透明度。

在日本政府养老基金做出上述决议后,特斯拉创始人埃隆·马斯克(Elon Musk)当即经过推特大喊“太棒了,做得对!做空就应该是违法的”。

究其原因,是日本政府养老基金一旦暂停借出海外股票,将导致基金大佬们“借入”特斯拉股票进行沽空获利的操作空间缩小,令马斯克在这场多空博弈的赢面突然添加不小。

不过,很多基金大佬们并未就此认输。

21世纪经济报导记者多方了解到,包含绿光本钱创始人David Einhorn等基金大佬仍然在活跃压服大型出资银行借出更多特斯拉股票供他们沽空。其理由是现在美国科技股追捧潮涌,带动特斯拉股价近期飙升,但等这波追捧潮闭幕,出资者会很快意识到特斯拉本质上是一家轿车制作商,并不是所谓的科技公司,因而他们又会转而押注特斯拉股价回归“合理区间”。

David Einhorn乃至以为,鉴于特斯拉无止境的负面音讯和成长性完结,近期其股价反弹令人吃惊。

全球最大空头对冲基金Kynikos Associates联合创始人Jim Chanos也继续唱衰特斯拉:“假如不能沽空一家存在超高杠杆率、财政审计存疑、高管不断离任的周期性职业创业公司(特斯拉),还能沽空谁?因而特斯拉仍然是咱们最佳的空头头寸。”

在上述对冲基金司理看来,虽然马斯克与很多基金大佬的隔空博弈突然升温,但真实决议特斯拉股价走势的,仍是未来其公司成绩体现。

“现在,包含我国很多私募基金等全球出资者都将目光瞄准特斯拉上海超级工厂所带来的新车交给量与出售成绩能否继续助推特斯拉盈余才能上升,一旦这份盈余才能低于商场预期,本钱商场又会很快对特斯拉用脚投票。”前述基金司理剖析,现在,不少对冲基金现已专门延聘高科技公司,经过“检测”特斯拉上海超级工厂的用电量,以及工厂内部某些重要零部件的供给情况,判别特斯拉未来的盈余才能能否超预期。事实上,这很大程度也会影响马斯克与很多基金大佬的对决胜败。